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万博体育官网:但整体行业的长期逻辑并未改变

时间:2021/7/4 22:54:13   作者:   来源:   阅读:16   评论:0
内容摘要:在2019年和2020年连续两年经历了较高的投资回报后,相应的投资目标估值一直处于较高的位置。原因在于机构投资者的长期投资理念渗透其中。因为他们对自己的长期表现很乐观,他们愿意给出估值溢价。同时,基础基本面短期增长率有所变化,但整体行业的长期逻辑并未改变,因此人们对短期波动较为悲观,导致部分核心资产估值相对较高。这反映...

在2019年和2020年连续两年经历了较高的投资回报后,相应的投资目标估值一直处于较高的位置。原因在于机构投资者的长期投资理念渗透其中。因为他们对自己的长期表现很乐观,他们愿意给出估值溢价。同时,基础基本面短期增长率有所变化,但整体行业的长期逻辑并未改变,因此人们对短期波动较为悲观,导致部分核心资产估值相对较高。这反映了机构投资者的长期乐观情绪。

今年年初,一些人可能认为在经历去年的流行,今年经济肯定会更好,所以春节前的市场表现的更好,但是在假期之后,大家开始担心疫苗接种和经济复苏,流动性就会出现。从紧缩的角度来看,新一轮的下跌是流动性收紧。在大家最悲观的时候,市场又开始稳定下来。5月底,许多消费资产仍接近新高,多数龙头企业年内的波动可能在零或更低的范围内。简而言之,投资者需要淡化这种像过山车一样忽上忽下的波动。

面对当前市场的新变化,您下半年的投资思路会有哪些调整?

杨琦:关于下半年流动性的发展和疫情未来的演变,我想大家的预期可能会有所不同。我试图淡化对一些重大事件趋势的预先判断。总体而言,我认为今年应会有较低的收益率预期。如果有一定的绝对收益,那么它应该是一个更好的结果。

对于普通投资者来说,个人资产配置是合适的,可以使用一些不是急需用于长期投资的资金。实践和数据验证了这一点。当然,我不建议你用短期思维来做出极端的判断。无论是进攻性的还是防御性的,我认为需要一个长期的投资哲学。


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